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“Introduction to Commitments and Measurement Methods for Private Financial Sector Portfolio Alignment with the Paris Agreement” is an analysis that looks at the adherence and methods used by the private financial sector to align with the Paris Agreement goals and explores how Ministries of Finance can support these commitments. It was a collaboration conducted under the Helsinki Principle 5 workstream of the Coalition of Finance Ministers for Climate Action and the UN-convened Financial Centers for Sustainability (FC4S). 

In this document, written for policymakers, Jochem Wissenburg from the Ministry of Finance of the Netherlands, Florencia Baldi of the FC4S Network, and Emma Dalhuijsen and Samantha Power of the World Bank present some of the findings and recommendations for government actors.

Financial institutions are joining a growing number of initiatives to align their lending and investment portfolios with the Paris Agreement goals. Individual institutions from all over the world are measuring climate impact and have set climate alignment targets. National initiatives in European, Latin American, and Asian countries have been established to advance climate-aligned and sustainable finance.

Nonetheless, implementation of such commitments remains challenging since methodologies to measure climate impact are still under development, compliance is not effectively controlled, adequate data is still lacking, and real-world impact depends on a multitude of factors inside and outside of financial institutions remit.

This summary highlights different commitments that have been undertaken to illustrate approaches that financial institutions and governments are currently developing. It also comments on the characteristics of the different tools and methodologies for measuring Paris alignment. 

Finally, it makes suggestions for potential policy actions at both the international and national levels. Ministries of Finance and Central Banks, as well as international bodies, have a key role to play in fostering robust climate alignment initiatives and methodologies.

 

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The G20 Sustainable Finance Working Group (SFWG) selected FC4S as a Knowledge Partner to support its research on the role of digital solutions to improve sustainability disclosure and reporting and capture information for entities that might fall outside the scope of disclosure and reporting regulations. Thus, Financial Centres for Sustainability (FC4S) Network and the Green Digital Finance Alliance (GDFA) developed this paper to guide policymaker’s actions to support the adoption of new digital technologies for improved Environmental, Social and Governance (ESG) disclosure.

This paper includes a stock take of corporate-level practices of technology deployment to improve environmental risk disclosures, and of current practices of third party ESG metrics and rating providers for the financial sector. It also integrates financial centre-level perspectives and practices in a digital shift to ESG, from a specific survey to FC4S members. It finally concludes with a set of recommendations for policymakers actions to support the adoption of the new data sources for improved ESG disclosure.

Learn more about what the FC4S Network and the GDFA proposed here.

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在今年十一月第26届联合国气候大会到来之际，联合国可持续金融中心网络（FC4S）现启动可持续金融市场动态系列文章，旨在提供在动员绿色和可持续金融的重要进展概览，总结国家和国际上的配套指引和监管范例。FC4S观察到，可持续发展相关议题正帮助金融机构获得更好的风险管理经验。

本文是系列文章的第一篇，回顾综述了现有的、支持可持续金融活动的市场基础设施。文章内容包括：信息披露和报告的框架和市场趋势、ESG服务提供商、数据质量面临的挑战和机遇，以及相关的绿色分类学。另外，本文还列举介绍了20种可用于量化和测量企业ESG影响的工具。

 文章亮点

 

De cara a la COP26, Financial Centres for Sustainability (FC4S) presenta el quinto reporte de la “Actualización de Mercado: Serie de finanzas sostenibles”. Estos documentos tienen como objetivo proveer una revisión de los principales desarrollos de mercado, así como ejemplos de guías y regulaciones (nacionales e internacionales) que contribuyan a la movilización de las finanzas verdes y sustentables.

La quinta edición analiza cómo el sector de seguros ha integrado factores ASG en sus reportes financieros, está crecientemente implementando marcos para el manejo de riesgos con esta visión, y movilizando capital para alcanzar los objetivos de sostenibilidad globales.

Aspectos destacados:

• Las aseguradoras están avanzando en la divulgación de información sobre sustentabilidad de acuerdo a los estándares globales, tales como SASB y GRI, y también aplicando cada vez más las recomendaciones de TCFD.
• El Análisis de Escenarios ha aparecido como un método clave para entender los riesgos climáticos y disminuir las brechas de protección. De todas formas, su aplicación en la industria de seguros está todavía en una etapa temprana.
• La industria de seguros puede contribuir para promover la adaptación climática, y la restauración y preservación de biodiversidad, habilitando respuestas confiables frente a desastres naturales, y mejorar la preparación para los mismos, aumentando la capacidad de adaptación.
• Los productos de seguros paramétricos innovadores ayudan a la preservación de valiosos ecosistemas.
• Los títulos relacionados con el seguros permiten a las aseguradores descargar sobre los mercados de capitales los riesgos de las políticas de seguros relacionados al cambio climático. Aunque aún es pequeña (US$ 105 mil millones), la emisión de estos títulos se más que duplico desde 2015.
• Los requerimientos regulatorios más recientes se centran, principalmente, en la divulgación de información relacionada a sustentabilidad en la industria del seguro y la adopción de metodologías de riesgo relacionadas al cambio climático.

 

 

De cara a la COP26, Financial Centres for Sustainability (FC4S) presenta el cuarto reporte de la “Actualización de Mercado: Serie de finanzas sostenibles”. Estos documentos tienen como objetivo proveer una revisión de los principales desarrollos de mercado, así como ejemplos de guías y regulaciones (nacionales e internacionales) que contribuyan a la movilización de las finanzas verdes y sustentables.

La cuarta edición trata sobre los mercados de capitales y cómo la materialidad financiera de los riesgos ambientales y climáticos está impulsando a bolsas de valores a exigir la divulgación de información ASG. La cantidad de ETFs ASG y el volumen de AuM de ESG en todo el mundo han aumentado rápidamente. A pesar de su crecimiento, la participación de ETFs ASG en los mercados totales de ETF sigue siendo pequeña y está concentrada en los países desarrollados.

Aspectos destacados:

 

• La preocupación por la materialidad financiera de los riesgos ambientales y climáticos está impulsando a las diferentes bolsas de valores a exigir la divulgación de información ASG. Las autoridades de las bolsas de valores de India, Hong Kong y Lima ya lo están haciendo.
• El crecimiento del mercado de bonos verdes y sostenibles se ha sido afianzado por principios que buscan facilitar la comparabilidad. El uso de revisiones externas a bonos verdes y sostenibles se ha transformado en una práctica de mercado para respaldar la credibilidad y reducir el riesgo de greenwashing.
• Mientras que los bonos verdes aún representan la mayor parte de la emisión de bonos relacionados con la sostenibilidad, los bonos sociales y sostenibles han experimentado un rápido crecimiento durante la pandemia de Covid-19. Según BloombergNEF, su emisión acumulada alcanzó US$209.000 millones (Abr-Dic 2020).
• Los índices ASG de renta fija y renta variable han crecido rápidamente a nivel global así como la variedad de índices de sostenibilidad, incluidos los índices de bonos, de renta variable y de transición. Según la Index Industry Association, los índices ASG de renta fija y renta variable crecieron a nivel mundial un 40,2% de septiembre de 2019 a septiembre de 2020.
• La expansión del mercado sostenible ha dado origen a nuevas e innovadoras formas de productos financieros, tales como la securitización verde, bonos catástrofes (CAT), prestamos ligados a criterios de sostenibilidad, y nature performance bonds.

Financial Centres for Sustainability (FC4S) is launching the fifth report of the Road to COP26 Sustainable Finance Market Update Series. This series of decks reviews the main market developments to mobilize green and sustainable finance and brings examples of supporting national and international guidance and regulations.

The fifth edition is about how the insurance sector has integrated ESG factors into its reporting, increasingly implemented risk management frameworks, and mobilized capital to meet global sustainability goals.

 

Highlights:

 

• Insurers are advancing in disclosing sustainability information according to global standards, such as SASB and GRI, and have also been increasingly applying the TCFD recommendations.
• Scenario analysis has emerged as a key method to understand climate risk and narrow the protection gap. However, its application in the insurance industry is still in early stages.
• Insurance can contribute to promote climate adaptation, restoration and the preservation of biodiversity, by enabling reliable disaster responses, and to improve preparedness, by increasing adaptive capacity.
• Innovative parametric insurance products allow for the preservation of valuable ecosystems.
• Insurance-Linked Securities (ILS) allow insurers to offload in capital markets the risk of the climate related insurance policies. Although still small (US$ 105 billion), annual issuance of ILS has more than doubled its size since 2015.

• Most recent regulatory requirements mainly focus on disclosure on sustainability in the insurance industry and adoption of climate related risk methodologies.

De cara a la COP26, Financial Centres for Sustainability (FC4S) presenta el tercer reporte de la “Actualización de Mercado: Serie de finanzas sostenibles”. Estos documentos tienen como objetivo proveer una revisión de los principales desarrollos de mercado, así como ejemplos de guías y regulaciones (nacionales e internacionales) que contribuyan a la movilización de las finanzas verdes y sustentables.

Esta tercera edición describe cómo la industria bancaria está integrando factores ASG en sus estrategias, crecientemente utilizando marcos de gestión de riesgo y movilizando capital para contribuir a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).

Aspectos destacados:

• Los bancos reconocen que las cuestiones ASG implican riesgos financieros reales y están comenzando a considerarlos en su gobernanza y en sus estrategias. En particular, están reaccionando frente a la magnitud potencial de los riesgos físicos y de transición derivados del cambio climático.
• El volumen global de préstamos verdes y de préstamos ligados a criterios de sostenibilidad aumentó de US$36 mil millones en 2016 a US$200 mil millones en 2020 (BloombergNEF).
• La divulgación y el reporte de los bancos han sido mayoritariamente voluntarios y derivados de crecientes demandas de mejora en el manejo de riesgos por parte de inversores, clientes, accionistas y la sociedad civil.
• El incremento de las finanzas etiquetadas como sociales, sostenibles y verdes ha permitido a los bancos mejorar la alineación de sus portafolios con los ODS y los objetivos del Acuerdo de París
• Múltiples autoridades bancarias han incorporado la divulgación y el reporte de riesgos ASG en sus actividades de supervisión y recomendaciones, han integrado el cambio climático en sus pruebas de estrés, y han desarrollado diferentes tipos de taxonomías de sostenibilidad.

联合国可持续发展金融中心网络（FC4S）现发布可持续金融市场动态系列：走向COP26的第二份报告。系列文章回顾并综述市场在动员可持续、绿色金融过程中的重要发展，并且介绍了国际和国家层面规范和监管发展的主要范例。

 

系列文章中的第二篇是关于机构投资者以及这些投资者如何积极地为金融市场“绿色化”做出贡献。机构投资者具有应对和减轻与气候有关的长期风险的主观动机——特别是像养老基金和其他长线投资者——他们自身无法轻易分散如气候变化这样的全球风险。

 

本文主要内容：

• 机构投资者越来越多地采用ESG报告框架，并鼓励其被投资公司积极考虑减缓气候策略。
• 机构投资者已开始系统性评估其重大ESG风险组合敞口。因为已有证据表明，此类风险可能对财务业绩产生重大影响。
• 资产所有者越来越要求更好地与环境和气候相关风险的信息披露，并要求在管理其储蓄时考虑到可持续性因素。
• 投资者越来越多地通过直接参与公司事务和行使股东权利来增加与被投企业间的互动；一些投资者正从高碳投资转向 ESG 表现优良的投资 。
• 金融监管部门也一直在就采纳 ESG 因素提供规范条例 、 监管指导和咨询 并不断重申 ESG 因素与信托责任相吻合 。

Financial Centres for Sustainability (FC4S) is launching the fourth report of the Road to COP26 Sustainable Finance Market Update Series. These decks review the main market developments to mobilize green and sustainable finance and bring examples of supporting national and international guidance and regulations.

The fourth edition is about Capital Markets and how financial materiality of environmental and climate risks is prompting several stock exchanges to require disclosure of ESG information. The number of ESG ETFs and the volume of ESG AuM worldwide have been growing fast. Despite its growth, ESG ETFS share of total ETF markets is still small and concentrated in developed countries.

 

Highlights:

 

• Concern about the financial materiality of environmental and climate risks is prompting several stock exchanges to actively promote the adoption of ESG and climate-related frameworks and standards and to require disclosure of ESG information.
• Market growth in green and sustainable bonds has been underpinned by principles that aim to facilitate comparability and provide issuers with key guidance. The use of external reviews on sustainable bonds complementing the use of principles has become a market practice to reduce the risk of SDG-washing.
• While green bonds still represent the majority of sustainability related bond issuance, social and sustainability bonds have seen a rapid growth during the Covid-19 pandemic. According to BloombergNEF their cumulative issuance reached us$209 billion (April 2020 – December 2020).
• Equity and fixed income ESG indices grew fast in the past and, the variety of sustainability indices has been growing, including bond, equity and transition indices. According to the Index Industry Association, equity and fixed income ESG indices grew globally by 40.2% from September 2019 to September 2020.
• The growth of the sustainability market has given rise to new and innovative forms of financial products, such us green securitization, catastrophe (CAT) bonds, sustainability-linked bonds and nature performance bonds.

 

Financial Centres for Sustainability (FC4S) is launching the third report of the Road to COP26 Sustainable Finance Market Update Series. This series of decks reviews the main market developments to mobilize green and sustainable finance and brings examples of supporting national and international guidance and regulations.

The third edition is about how the banking industry is integrating ESG factors into its strategies, increasingly implementing risk management frameworks, and mobilizing capital to meet global sustainability goals.

 

Highlights:

• Banks recognize that ESG issues pose real financial risks and are starting to take them into account in their governance and strategy. They are also reacting to increasing concerns about the magnitude of physical and transition risks posed by climate change.
• The global volume of green and sustainability-linked loans increased from US$36 billion in 2016 to US$200 billion in 2020 (BloombergNEF).
• Most ESG reporting and disclosure from banks has been voluntary and mainly driven by the increasing demands to engage in ESG risk management and reporting by investors, customers, shareholders and civil society.
• The increase in social, sustainable and green-labelled finance and the development of specific tools has allowed banks to better align portfolios with the SDGs and the Paris Agreement.
• Several banking authorities have incorporated E&S risk reporting into their supervisory activities and recommendations, and they have also been integrating climate change into stress tests and developing various forms of sustainability taxonomies.